Almanya merkezli bir banka, Türkiye ekonomisine dair kapsamlı bir değerlendirme raporu hazırladı. Rapor, carry trade’in şu anda önem kazandığını ancak yıl ilerledikçe risk-getiri dengesinin zayıflayacağını ortaya koydu. Özellikle carry getirilerindeki düşüş ve yüksek enflasyon nedeniyle yatırım ortamının giderek daha az elverişli hale geleceği vurgulandı.
Döviz Kuru Tahminleri
Rapor, döviz kuru ile ilgili çarpıcı tahminler sunmaktadır. Buna göre, 2025 yılı sonunda dolar/TL’nin 43 seviyesine yükseleceği öngörülüyor. Orta vadeli projeksiyonlar ise 2026’da kurun 52 TL, 2027’de ise 62 TL seviyesine ulaşacağı yönünde.
Enflasyon Görünümü
Bu banka, 2025’in ilk yarısında enflasyonun baz etkisi nedeniyle hızla azalacağını, ancak yılın ikinci yarısında yeniden yavaşlama eğilimi göstermesi muhtemel olduğunu belirtti. Gıda fiyatlarındaki artış, hizmet enflasyonundaki yapışkanlık ve baz etkisinin zayıflaması nedeniyle yıl sonu enflasyonunun hedefin üzerinde kalması bekleniyor. 2026 yılı enflasyon tahminleri ise %23,8 olarak güncellendi.
Para Politikası Beklentileri
Banka, para politikası hakkında her PPK toplantısında yaklaşık 100 baz puanlık faiz indirimi olabileceğini öngördüğünü açıkladı. Bu durum, 2025 sonunda politika faizinin %30,5 seviyesine gerilemesine yol açabilir. Eğer dezenflasyonda belirgin bir iyileşme yaşanırsa, 150 baz puanlık indirimlerin gündeme gelebileceği ifade edildi. 2027 sonunda ise politika faizinin %25 civarında olacağı tahmin ediliyor.
Büyüme Görünümü
Rapor, ekonomik aktivitenin 2025’in ilk dokuz ayında direnç gösterdiğini ve bu dönemde büyümenin %3,7 olarak gerçekleştiğini ortaya koyuyor. 2025 yılı büyüme tahmini %3,5’ten %3,8’e yükseltildi. 2026 yılı için ise %4,2 büyüme beklentisi belirtiliyor. Savunma, hizmet ve inşaat gibi sektörlerin güçlü bir performans sergilediği, buna karşılık düşük katma değere sahip sektörlerin ise zayıf bir görünüm sergilediği kaydedildi.
News
